干货！大数据金融经济学条件下的新商务逻辑与展望

大数据金融经济学商务

赵建良 | 2016-02-22 15:49

【数据猿导读】近日，赵建良教授出席香港城市大学商学院“2016前瞻：中国经济新形势下的金融价值再造与创新”新年峰会，并以“大数据金融经济学条件下的新商务逻辑与展望”主题进行了演讲

以下为演讲整理内容：

大家下午好!今天我的任务是来给大家暖场的，我讲的内容不重要，只要能把大家逗乐了就好了。

我今天的演讲题目，看起来很大，《大数据金融经济学条件下的新商务逻辑与展望》。其实主要的就两点，一个是大数据，一个是互联网金融，这两者之间到底存在有什么关系?希望在这一点上可以给大家共享一些粗浅的观点。

演讲干货丨赵建良教授：大数据金融经济学条件下的新商务逻辑与展望

大数据与传统数据的区别与联系

说到这个话题，首先给大家看一幅图，(它能够帮助我们理解)到底什么是大数据?大数据与传统数据之间究竟有什么样的区别与联系?

在最早的时候，我们大家都知道1953年，60多年以前，我们就有了计算机，那时候计算机就用来存储公司里的会计的数据，然后就有了运营数据、会计、市场、销售、客户等等;这个最初的数据我们叫运营数据，基本上属于公司内部的数据，用来满足公司的运营需要，这个部分主要是结构化数据。再进一步，我们就开始了管理信息系统，把公司的合同、报告，包括邮件也就开始储存起来，这个叫非结构化数据。

另外，我们还有外部数据，或者叫做公共数据，包括气象、经济、股市、健康等等;各种各样的数据你可以从政府、网页上直接下载，像谷歌、百度都有大量的这样的数据。

最新的数据像2010年以后，像微信、脸书这些新的社交网络。这是一些数据的例子，还有很多数据没有在这上面画出来。我们把这个统称叫大数据。既然有大数据就应该有小数据。有一种说法就是我们把的内容数据、结果化数据称为小数据，而所有的东西联合起来，就是所谓的大数据。当然这是一种分法，你如果去看IBM的报告，它有4个V，有的人说是5个V，这就是现在我们在大数据的时代，这个分法有什么好处?你可能有无穷多的数据，但是如果只是无穷多的小数据，它还不可以满足我今天大数据所说的要求，给大家说这么一个定义。

既然有了大数据，大数据最大的特点就是说，自己一个公司能够管理的数据，可能都不算大数据，现在都需要用云计算、云平台、大数据分析，用这种数据来管理，所以，就要用到很多云服务的公司，上面这个图片显示的就是国外的2014年Information Week显示的一些大数据的运营商。

我们国内发展也很快，这个是中国大数据生态系统，是赵烁先生2015年画的一幅图，他把这个分成平台，有大数据平台、有基础构架平台。我们国内的公司除了华为以外，其他的在这个平台方面还是比较少的。专业服务商、应用服务上。从专业服务商来讲也有一些国内的企业，很多也是国外的企业。

这两个图的意义就是说，大数据平台应用上已经就位，如果大家想做大数据的话，是有很多的平台和技术可以选择的。

互联网金融=P2P贷+众筹+……

对大数据有了基本的认识，我们再来谈谈互联网金融。2015年发生了很多的大事情。

7月份，中国人民银行和10个部委一起联合发布了《关于促进互联网健康发展的指导意见》，这就说互联网金融已成了大事情了，中央要开始关注了，要开始管理了。在这之前就认为还不成气候，不值得管。

10月份，国家发改委中国投资协会成立了一个互联网金融中心，是唯一的国家级的互联网金融中心，我们城大有一个，是国际互联网金融中心，好像就只有这一个是校级的。(笑)

2016年1月份中国互联网金融协会已经得到国务院的批准，几天以前开了一个挂牌前通气会，这是正式成立的前期。

那么，互联网金融到底是个什么东西?如何来理解互联网金融这个这个概念?对于互联网金融，我们看到有很多种不同的定义。今天我给到你们一个简单定义，那就是互联网金融=P2P贷+众筹，及其他的一些东西。

“红娘+照妖镜+紧箍咒”是基本金融风控模式

互联网金融平台就好比“红娘”，银行好比是一个“水库”，大家的钱都流到水库里面，这个水库再来决定怎么分给别人，这钱是你存到银行的，银行可以自主支配，你不知道这个钱是借给谁的，但是真正的P2P贷款，出借人和借款人应该是直接挂钩的，这才叫平台。前一阵子有一些企业，像e租宝就被封杀了，我认为它没有真正做到P2P平台这种“红娘”的角色。

在互联网金融中，大数据分析有什么作用?我这里用一个词，听起来也许不是很好听，叫照妖镜。实际上就是把你过去的行为记录下来以后，可以来分析，来看看你还款的能力如何，还有你为什么借款?这个就是让违法行为显露原形，这个词有点过，我还没有找到一个更好的词，实际上客户不是妖，只是还款的能力弱一点，或者是借钱的风险大一点。

很多P2P的公司还有地面风控团队，我如果想让你还钱，我就要让你不还钱就不舒服，你借钱的目的，你不还钱的话，我找到你的痛处，想办法让你还钱，这里面实际操作的时候可能会出现违规的行为，就是借款人的权力还是要保障的。在互联网金融中，地面风控团队的作用就好比说是紧箍咒，让孙悟空要循规蹈矩、行为端庄。

举一个例子，大家都知道阿里金融，现在也叫蚂蚁金服，当然阿里金融和蚂蚁金服之间的关系，也不是完全等同的，是有一定的关系的。

图中的阿里金融平台模式是根据阿里巴巴网上公开的资料而来，这里只是把它画得更加简单清晰一点。阿里金融平台实际上就是一个P2P，把这个借方和出借方进行推荐，一个是借方要去申请，然后由平台向出借方推荐，这就是为什么说它是一个“红娘”的关系。

阿里大数据是怎么来的?左边有5个网站，包括阿里巴巴、天猫、淘宝、阿里巴巴世界的网站、还有阿里配，这里有大量关于客户的数据，包括那些想借钱的人，这个数据都在里边。把这个总结起来就叫阿里大数据。同时，还有第三方数据源。阿里大数据用来进行商务智能分析，产生了基于大数据的推荐模式。

哪一个出借方，或者是哪一个借方能够推荐给哪一个出借方，如果两边都有几十万、几百万、甚至更多的人，这项目匹配工作也是非常复杂的。

所以说，独特而庞大的商务数据源是阿里巴巴最大的竞争优势。当然它的竞争优势也包括它的设备、它的工程师、它的商务模式，但是最关键的是它的数据源，这个是不可以重复的。

P2P贷款大数据正在影响金融经济学

大数据分析，它从经济学的角度来讲，或者金融经济学的角度来讲，它的意义在哪儿?我用一分钟的时间跟大家分享一下。

P2P贷款大数据分析，就是像阿里巴巴这个样子，它就能够让P2P平台有一个红娘的作用，然后帮助出借人和借款人进行匹配，而且进行风险分析，这样让出借人决定要不要出借。

这个从经济学上是有一个效应的，信息经济学最基本的假设，就是信息不对称。我们在市场做交易的时候，买方和卖方对产品、对客户，像P2P贷款有一个出借还款能力的问题，这就有一个信息不对称的问题。信息不对称就会产生所谓的道德风险、还有逆向选择的风险。

道德风险我们大家都知道，我供你来做一件事情，你上班不好好干活，你去溜号，这都数量道德风险，公司为了把股票涨上去，在他退休之前做一些违规的行为，这个都属于道德风险。

道德风险的原因是因为指令费用和搜索费用比较高，所以你这个数据永远是不对称的，而大数据实际上就改变了这种现状，它并不能够完全消除道德风险，或者是逆向选择风险，但是它可以在很大的程度上让出借方有更多的信息，这个人为什么要借钱、还款能力如何，作为一个人来讲是不是有信用，等等这些东西。

大数据分析正在颠覆信息不对称性的程度，虽然它不能够把信息不对称完全消除。大数据正在改变信息经济学一些假设的程度。然而，毕竟我们今天不是学术讨论，细节就不在这里说了。

可能很多人都知道，至少80%吧，宜人贷2015年在美国上市了，它的主要风控模式是线上风控，地面队伍是不强的，但是为什么可以上市呢?其实就是大家相信大数据分析是可以解决信息不对称性的。

互联网金融的风险来源于很多方面，最主要的代理人风险，又可以分为很多种。比如，2008年金融海啸，就是典型的代理人风险，源于公司为了短期利益，过度承担风险。2015年，互联网金融P2P平台屡现跑路事件，则是属于由于平台风险导致的代理人风险。还有一种，属于违法经营导致的代理人风险，比如2015年e租宝被封杀的原因是庞氏骗局加伪P2P模式。

大数据金融经济学是研究大数据对金融经济学的影响。大数据金融分析是阿里金融模式的基础,可以降低借款人的道德风险。虽然，互联网金融公司的大数据分析并不能消除出借人的代理人风险，但监管部门却可以用大数据分析减缓平台经营风险导致的代理人风险。比方说，互联网金融协会还有发改委能够把所有的数据都收集起来进行分析，你就可发现哪一些平台经营好，哪一些平台经营不好。

大数据金融条件下的新商务逻辑与展望

很多人弄不清楚，什么是商务逻辑，什么又是商务模式?

商务逻辑跟商务模式实际上是不同的，商务逻辑就是关键理念、重要假设、设计原理，商务模式就是客户、伙伴、资源、流程、体制、战略如何运营。

新商务逻辑把大数据作为商务模式设计的关键推手，比如借贷决策模式，没有资产的担保我也可以降低风险。

新商务模式应包括以下考虑：1)用大数据分析减少资产担保在借贷决策模式中的比例;2)用大数据分析推进银行与互联网金融公司联营;3)用大数据分析指导互联网金融保险作用;4)用大数据分析推进互联网金融规模效应。

未来，互联网金融肯定是在监管下成长。很多人担心互联网金融会不会消失?我的观点是，互联网金融不但不会消失，反而会大发展，成为互联网经济的重要组成部分。目前，我们可以看到，国家和民间征信系统正在建立，学校(包括香港城市大学)肯定要加强金融教育体系，可能要在金融教育中加入互联网金融的模块，还应开展面向中小公司和大众的金融大数据公司服务。

很多中小公司的总裁就说，我们一个小公司怎么来用大数据?实际上就是你要用这些云服务商、大数据平台公司的服务，来从中得到自己所需要的信息和智能就好了。

谢谢大家!

来源：城大中文EMBA

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